Центробанк спрогнозировал дефицит бюджета России в 2% ВВП в 2026

Банк России впервые дал собственную оценку первичного дефицита федерального бюджета на ближайшие три года.

Регулятор пошел на этот шаг после того, как Минфин официально перенес выход на нулевой баланс на 2029 год, а фактические расходы в текущем году значительно превысили плановые.

«Мы раньше закладывали нулевое сальдо дефицита, как это было в объявленных параметрах по бюджету.

Но Минфин уже объявил, что, скорее всего, вплоть до 2028 года включительно его не будет, и мы не можем закладывать нулевое сальдо. Поэтому в этот раз мы сделали свою оценку», - пояснила глава ЦБ Эльвира Набиуллина.

Согласно базовому прогнозу Центробанка, структурный дефицит бюджета составит 2% ВВП в 2026, 1% ВВП в 2027 и 0,5% ВВП в 2028.

Набиуллина добавила, что оценка будет уточнена после того, как правительство представит обновленный макропрогноз, а Минфин в сентябре внесет проект бюджета на новую трехлетку.

В начале июня Минфин объявил о повторном переносе сроков выхода на нулевой первичный дефицит.

Вслед за этим правительство внесло поправки в Бюджетный кодекс, которые разрешают увеличивать расходы и наращивать государственный долг в текущем году сверх установленных лимитов.

Бюджетное правило, призванное ограничивать траты, требует обеспечения нулевого первичного дефицита.

Фактически расходы (за вычетом обслуживания долга) должны равняться базовым нефтегазовым и ненефтегазовым доходам.

Минфин ежегодно обещает исполнить правило без исключений, но его реализация «хромает» из-за растущих военных расходов на фоне «спецоперации» в Украине.

В 2025 первичный дефицит составил 1,2% ВВП после 1,6% ВВП в 2023 и 1,5% ВВП в 2024.

Центробанк неоднократно предупреждал, что чем мягче бюджетная политика, тем жестче будет денежно-кредитная.

В пятницу регулятор резко повысил прогноз средней ключевой ставки в 2027 - до 10,5-12,5% с 8-10%.

Оценки ставки на 2026 и 2028 также были скорректированы вверх.