"Бунт" Набиуллиной: ЦБ выступил против изъятия бизнеса в госсобственность

Центральный банк России выразил обеспокоенность последствиями масштабной волны национализаций, в ходе которой государство изъяло активы частных компаний на сумму около $50 млрд. Это крупнейший передел собственности в стране с 1990-х годов.

Как сообщает Reuters со ссылкой на источники, в ЦБ пришли к выводу, что ряд подобных сделок нарушил права миноритарных акционеров.

По данным агентства, некоторые представители Центробанка и Минфина ставят под сомнение текущую практику изъятия бизнеса в госсобственность, видя в ней возврат к командной экономике советского типа.

Один из собеседников Reuters отметил, что действия государства подрывают доверие к институту частной собственности.

Особое внимание регулятора вызвала национализация компании «Южуралзолото» (ЮГК).

Государство получило 67,8% акций, принадлежавших ранее миллиардеру Константину Струкову, однако не сделало обязательного предложения о выкупе бумаг у миноритарных акционеров.

Российское законодательство требует от нового владельца доли свыше 30% направить оферту в течение 35 дней после смены собственника.

ЦБ настаивает на выполнении этого требования, включая выкуп акций у инвесторов, участвовавших в IPO компании в 2023 году.

«Действия государства в деле ЮГК подрывают последние остатки прав частной собственности в России», — сказал источник, знакомый с обсуждениями. По его словам, доли инвесторов, не связанных с бывшим владельцем, фактически обесценились.

Жалобу в Центробанк подала Московская биржа, после чего регулятор возбудил административное производство против Росимущества, обвинив агентство в нарушении закона.

Источники Reuters утверждают, что у государства нет бюджетных средств на обязательный выкуп, а длительные процедуры оценки мешают последующей приватизации активов.

ЮГК провела одно из крупнейших размещений акций на российском рынке в 2023 году, позиционируя себя как «тихую гавань» для инвесторов.

Около 10% бумаг компании находятся в свободном обращении.

«Как теперь убедить кого-то покупать акции? Долгосрочный вред для экономики от таких действий намного превышает выгоду от изъятых миллиардов», — отметил источник, близкий к Центробанку.

Мнения юристов относительно обязательности оферты разделились.

Партнёр адвокатского бюро Forward Legal Карим Файзрахманов считает, что государство обязано направить миноритариям предложение о выкупе: «Перечень исключений из этого правила установлен законом, и изъятие по коррупционным основаниям к ним не относится».

В то же время адвокат коллегии Delcredere Маргарита Шульгина полагает, что обязательство по выкупу возникнет только у нового собственника после продажи госсобственности: «Оферта будет направлена уже после того, как Росимущество реализует пакет акций».

Шульгина не исключила, что часть миноритариев обжалует действия государства в суде.

По словам источников, одним из возможных решений может стать ускоренная продажа изъятых активов.

В этом случае обязанность по выкупу перейдёт к новым владельцам.

Принятию такого решения может способствовать новый указ президента Владимира Путина, предусматривающий ускорение процесса реализации национализированного имущества.