МЭА резко ухудшило прогноз падения мирового спроса на нефть в 2026 году
Международное энергетическое агентство (МЭА) резко ухудшило прогноз по мировому спросу на нефть. В августовском докладе аналитики ожидают падения на 1,6 млн баррелей в сутки по итогам 2026 года. Это на 510 тысяч баррелей больше, чем предполагалось месяцем ранее.
Главная причина пересмотра - продолжающаяся блокада Ормузского пролива и высокие цены на топливо, которые давят на потребление. Впрочем, темпы сокращения спроса будут замедляться. Если во втором квартале падение составило 4,9 млн баррелей в сутки, то в третьем оно снизится до 2,8 млн, а в четвертом квартале аналитики ждут возврата к росту. В 2027 году мировой спрос, по оценке МЭА, вырастет на 2,4 млн баррелей в сутки.
С предложением ситуация остается напряженной. Мировая добыча в июле выросла на 2,4 млн баррелей в сутки, до 101,5 млн, но это на 6,3 млн ниже прошлогоднего уровня. Из-за конфликта в регионе добыча в Персидском заливе все еще на 8,3 млн баррелей в сутки меньше довоенных объемов.
Возобновление боевых действий и сбои в судоходстве в июле и начале августа подорвали усилия по восстановлению. Прогноз предложения на третий квартал снижен на 1,7 млн баррелей в сутки по сравнению с июльским докладом. В целом за 2026 год МЭА теперь прогнозирует сокращение глобальной добычи на 4,3 млн баррелей в сутки, до 102 млн. Рост в Северной и Южной Америке на 1,4 млн баррелей лишь частично компенсирует потери на Ближнем Востоке и в России. В 2027 году добыча должна восстановиться на 8,3 млн баррелей, до 110,3 млн.
Цены на нефть в июле лихорадило в необычайно широком диапазоне почти в 40 долларов за баррель. Рынок бросало то вверх, то вниз из-за резких дипломатических разворотов вокруг конфликта. Ожидания прогресса на переговорах обрушили котировки в июне и начале июля, но срыв соглашения о прекращении огня между Ираном и США в середине июня и возврат к боевым действиям подбросили цены до 105 долларов за баррель 23 июля. Сорт North Sea Dated подорожал за месяц на 25,67 доллара и завершил июль на отметке 96,80 доллара. На момент публикации доклада он торговался в районе 92 долларов.
После роста на 3,7 млн баррелей в сутки в июне добыча в Персидском заливе прибавила еще 2,5 млн в июле, достигнув 23,9 млн. Однако экспорт из региона, включая маршруты в обход Ормуза, резко упал на 2,1 млн баррелей в сутки, до 15 млн. Ключевой проход снова фактически закрыли в начале июля, а нефтяная инфраструктура и танкеры подверглись атакам. Отгрузки, достигавшие 20 млн баррелей в сутки в начале июля, к концу месяца сократились до 12 млн.
Ситуация с нефтепродуктами становится все более острой. Маржа нефтепереработки в Атлантическом бассейне в июле взлетела до исторических максимумов. Резко выросли спреды на дизель, авиакеросин и бензин на фоне сезонного спроса, дефицита предложения и истощения запасов. Глобальные объемы переработки в июле оставались почти на 5 млн баррелей в сутки ниже прошлогоднего уровня, составив 80,9 млн баррелей. Прогноз на третий квартал снижен еще на 370 тысяч баррелей в сутки из-за перебоев с экспортом нефтепродуктов с Ближнего Востока и атак на российские НПЗ.
Морские поставки нефтепродуктов упали на 3,8 млн баррелей в сутки в годовом выражении, даже несмотря на рост экспорта из США на 700 тысяч. Экспорт дизеля из России, с Ближнего Востока и из Азии сократился на 1,3 млн баррелей в сутки - это около 20% мирового морского рынка. Поставки авиакеросина из этих регионов рухнули примерно на 670 тысяч баррелей в сутки, что эквивалентно 34% глобальной торговли.
Глобальный баланс нефти в третьем квартале ожидается с дефицитом в 1,8 млн баррелей в сутки. Это более чем вдвое превышает прошломесячную оценку в 800 тысяч. Наблюдаемые запасы нефти в мире в июле рухнули на 69 млн баррелей, или на 2,2 млн в сутки. Падение почти полностью обеспечило сокращение объемов нефти в пути. К концу июля общие запасы опустились ниже 7,9 млрд баррелей впервые с апреля 2025 года. С конца февраля они сократились на 410 млн баррелей. МЭА предупреждает: хотя к концу года рынок может вернуться к профициту, риски огромны, а необходимость открыть Ормузский пролив стала критической, поскольку доступные буферы запасов стремительно тают.
